6月18日废铜一周评价

    宏观市场多空交织，利好大多来自美国经济数据，周内耶伦讲话再次显露宽松态度；中国第一季度GDP数据好于预期，且国务院表示目前经济增速在预期目标范围，并对农商行定向降准，该消息令市场担忧情绪缓和；欧元区3月通胀率创4年多来最低水平，欧央行持续承压；乌克兰局势有升级迹象，基本金属表现分化，强者更强，弱者表现停滞。SMMI周涨0.94%，其中引领上涨的依然是镍，SMMI.Ni延续强劲涨势，大涨1.68%，镍价再次赢得市场内外的极大关注。周初临交割沪期铜发生轧空逼仓行情，现铜升水因现货持续紧张被大幅推高，仍有看涨追涨者，SMMI.Cu居其后涨幅1.02%。周内锌也表现较强，国内冶炼厂纷纷进入减产检修，品牌炼厂惜售，下游开工逐渐回暖，价格已逐步推升至15000元/吨，SMMI.Zn周涨幅0.97%。铝的多头氛围不减，尽管沪期铝显示滞涨，但现货贴水一路收窄，现货铝价测试13000元/吨能否有效突破。铅冶炼也有检修减产，市场货紧价挺， SMMI.Pb涨0.55%。由于伦锡高位徘徊，国内锡价也显示停滞状态，低价难收货，高位难抛货，SMMI.Sn小涨0.2%。

    铜：本周铜价波幅剧烈，周初乌克兰局面持续升级，美元反弹，伦铜一度跌破6600美元关口，探低6513美元，下影线下刺所有均线。周后美褐皮书显示美国经济温和复苏，美股回升，中国经济数据略好于预期，市场等待新政出台，伦铜收复跌势，回到6600-6700美元之间运行，成交大幅放量，上方缺口仍然未能弥补，依旧纠结在近日均线之间，区间波动态势不变。

    沪期铜周初高位回落，自47000元关口探低45750元/吨，周后跟随伦铜返升至46500元一线，沪伦比值持续修复，波幅不及外盘，放量减仓，仓量逐渐后移，多空分歧加剧，前空未补又现新的跳空缺口。本周夜盘活跃度较前期明显增加，多维持在20万-30万手左右成交量。

    现货市场，随着期铜大幅波动，现铜升贴水亦波幅剧烈，周初因当月轧空逼仓，当月合约与1405合约月差仍在800-900元/吨，现货升水高企至500-600元/吨水平，当月合约最后交易日因月差依旧存在并且有扩大迹象，持货商纷纷逢高抛货，导致当天现铜升水由升水一路下滑并转为贴水状态，贴水甚至达到300元/吨，日内同品牌价差高达500元/吨，换月后因现货供应持续紧张，升水居高不下，周末时已被推高至升水800元/吨左右，为2009年5月以来最高升水水平，下游换月后有逢低入市，接货保持稳中有升态势，市场依然不乏升水跟涨追涨的投机者，周内现货市场明显有一定的引领作用。